【阿里】阿里最新股权结构：马云及高管持股下降 软银持股28.8％

    阿里最新股权结构：马云及高管持股下降 软银持股28.8％

据外媒报道，近日，阿里巴巴集团想sec提交了20-f报告，报告披露了阿里最新股权结构。

报告显示，截至今年7月18日，软银持股28.8仍是大股东，马云持股6.4％，阿里执行副主席蔡崇信持股2.3％，阿里高管和董事合计持股9.5％，略有下降。

相比去年（截至2017年6月9日），马云持股7％，蔡崇信持股2.5％，阿里高管和董事合计持股10.6％。软银集团持股29.2％，雅虎持股15％。

虽然阿里高管持股下降，但并不影响马云通过阿里高管来控制阿里巴巴集团。

马云通过哪些手段控制阿里巴巴？

第一、合伙人制度

2013年，马云正式宣布合伙人制度，强调合伙人的价值观和文化认同。

尽管马云称“我们建立的不是一个利益集团，更不是为了更好地控制这家公司的权力机构，而是企业内在的动力机制”。

但是，阿里要求合伙人必须持有公司一定股份，合伙人要在60岁时退休或在离开阿里巴巴时退出合伙人（永久合伙人除外），而永久合伙人只有马云和蔡崇信。

同时，要想选举新合伙人，需全部合伙人75%投票支持，而罢免合伙人需51%的投票支持。

实际上，通过合伙人会议的各种设计，马云、蔡崇信等创始合伙人将公司的核心控制权集中在手中，只是更为隐蔽，也可说是巧妙。

第二、采取ab股的二元股权架构

即公司创始人和高管持b类股票，投资人持a类股票，b类股票每股表决权等于a类股票10股的表决权。马云及管理层合计表决权约为63％。

港交所不认同ab股架构，认为阿里管理层通过合伙人制度控制公司，违反同股同权原则，对本想在香港上市的阿里巴巴说“不”。

阿里巴巴为控制权不愿放弃合伙人制度，遂赴美上市。

第三、董事提名权

合伙人会议的主要权利体现在董事候选人的提名权上，不是按持股比例分配的。

首先，提名董事权写入章程，并控制修改章程的表决权。

阿里合伙人拥有提名50％以上董事候选人的专有权，这是写入公司章程的，而要想修改章程中关于合伙人提名权的条款，必须在股东大会上得到95％的到场股东或委托投票股东的同意。

而马云一人就持股8.9％，即使在ipo后，永久合伙人马云、蔡崇信仍分别持有阿里7.8％、3.2％的股份，阿里巴巴合伙人团队的“董事提名权”牢不可破。

其次，提名不通过，有权指定临时董事。

虽然合伙人提名的董事，需年度股东大会半数以上的赞同票，才能当选。但如果未当选或当选后因任何原因离开董事会，则阿里合伙人有权指定临时过渡董事来填补空缺，直到下届年度股东大会召开。

即是说，合伙人提名的董事，不论股东会是否同意，合伙人总能让自己提名的人行使董事的权利。其已实际控制公司半数以上的董事。

第四、一致行动人协议和投票权委托

软银、雅虎和中投与阿里达成一致协议，在将来董事的投票中，基本上会支持阿里合伙人团队。软银和雅虎还将在股东大会上为阿里巴巴所提名的董事投赞成票。

有限合伙公司是马云股权设计的重心，普通合伙人+特殊合伙人+有限合伙企业构成有限合伙股东，法律特色是，具有天然法定股东代表，执行合伙人做决定，其他人只有分股权，有限合伙是很好的持股平台。

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