【阿里】宝宝树上市前夕获阿里增持 电商业务占比陡降

    宝宝树上市前夕获阿里增持 电商业务占比陡降

拟全球发售2.5亿股，发售价区间为每股6.8-8.8港元（约合人民币6.02-7.80元），拟募资约17.02亿-22.03亿港元（约合15.08亿-19.52亿元人民币）。

公开资料显示，2016-2017年，宝宝树营业收入分别为人民币（以下单位同）5.09亿元和7.29亿元，2016年和2017年营收增幅分别为154.5%和43.2%。

2018上半年营收4.08亿元，较去年同期增长12.65%。

2015-2017和2018上半年，广告业务收入分别占总营收的83.7%、52.6%、51.0%和73.2%。

电商业务（于2015年6月开始）收入占比分别为16.3%、47.1%、45.6和22.2%。

知识付费业务始于2016年8月，分别占2016、2017和2018上半年总营收的0.3%、3.4%和4.6%。

招股书显示，2016-2017及2018上半年，广告业务的毛利率分别为65.9%、76.2%、83.4%，电商业务毛利率分别为39.2%、48.6%、52.2%。

根据wind数据，截至6月30日，2018上半年赴港上市的中资公司里，有13家在上市首日就跌破了发行价，占比高达68.42%。

2015年-2017年，宝宝树年度亏损分别为2.86亿元、9.35亿元和9.11亿元。

2018上半年亏损21.75亿元，较2017上半年亏损扩大460.57%。

撇除按公允价值计入损益的金融负债的公允价值变动和以股权结算以股份为基础的开支，宝宝树2015年产生经调整亏损净额1.72亿元，2016、2017及2018上半年分别产生经调整净利润4440万元、1.39亿元和1.22亿元。

更新版招股书数据显示，2015年、2016年和截至2018年6月30日前的六个月，宝宝树经营现金流分别为-1.55亿元、-2070万元和-4630万元。

阿里巴巴已通过内部程序执行反摊薄权，下单约绿鞋前发行规模的9.9%，认购金额约2160万-2800万美元(约合人民币1.5-1.9亿元)，保证全球发售后仍持有宝宝树约9.9%的股权比例。

”但宝宝树实际的ipo集资额，由市场传闻的最多10亿美元，减至17.02亿-22.03亿港元（约合2.17亿-2.81亿美元）。

招股书显示，2015-2017及2018上半年，宝宝树电商业务gmv分别为4.65亿元、12.73亿元、14.68亿元和5.58亿元。

2018上半年，电商业务gmv同比下降30.9%，2016年、2017年的gmv增幅分别为173.63%和13.71%。

2015-2017年和2018上半年分别为71.5%、68.2%、68.0和69.8%，“这在电商中属于用户黏性比较高的。